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股票投资之如何选股票

股票开户2021-03-08 16:26人围观
简介选择股票,作为投资股票的第一步,尤为重要,不得不重视。那么在我们在自己实际选股之前,比较明智的做法是看看投资大师是如何建议选择股票的。本文将参考投资大师格雷厄姆,巴菲特,以及国内私募大佬但斌的选股策略,再根据自己的投资策略,制定选股策略。

 

选择股票,作为投资股票的第一步,尤为重要,不得不重视。那么在我们在自己实际选股之前,比较明智的做法是看看投资大师是如何建议选择股票的。本文将参考投资大师格雷厄姆,巴菲特,以及国内私募大佬但斌的选股策略,再根据自己的投资策略,制定选股策略。希望对你也有帮助。

 

比如,格雷厄姆在其著作《聪明的投资者》一书中,就为我们普通投资者指明了选股策略:

 

  • 适当但不要过分分散化,持股限制最少10只,最多不超过30只。

  • 你挑选的每一家公司应该是大型,知名的,在财务上是稳健的。

  • 每一家公司都应具有长期连续支付股息的历史。

  • 投资者应将其买入股票的价格限制在一定的市盈率范围。其参照的每股收益,应取过去7年的平均数,应该控制在25。过去12月应该控制在20以内。市盈率的条件,会把所有最强势且最受欢迎的股票排除在我们的投资组合之外。

 

对于那些防御性投资者(稳健投资者),该如何选择股票呢?

  • 适当的企业规模。即工业企业而言,年销售额不低于1亿美金,公用事业企业而言,总资产不低于5000万美金。

  • 足够强劲的财务状况。即负债不应该超过股权的两倍。

  • 利润的稳定性。过去10年,普通股每年都有一定的利润。

  • 股息记录。至少20年的连续支付股息的记录。

  • 利润增长。过去10年内,每股收益的增长至少达到三分之一。

  • 适度的市盈率。当期股价不应该过于过去4年平均利润的15倍。

  • 适度的股价资产比。当期股价不应该超过最后报告的资产账面值的1.5倍。

  • 需要排除下列公司,一是规模太小;二是财务实力相对较弱;三是过去10年中有赤字纪录;四是没有在长时间内连续支付股息的历史。

 

虽然这些选股策略与当今的时代稍许有些落后,但是其理念却依然值得我们学习。比如稳健的投资者应该选择那些市值具有一定规模,企业业绩良好 - 连续10年持续盈利,有持续分红的记录,没有财务造假等不良。这样的选股策略,可能会使你错过一些成长股,但是能让你规避一些“黑五类”的上市公司,从而避免投资入坑。

 

巴菲特的选股票标准,要有一定规模,每年税后利润不低于500万美元;持续稳定的盈利能力,我们对题材或困境类公司没有兴趣;高股东报酬率,并少举债;可靠的管理层;简单易懂的业务;合理的价格。这里面有两个是比较明确的标准,一是净利润不低于500万,但这是当年的标准,放到今天来说已经过时;二是高股东报酬率,也就是净资产收益率不低于12%,最好是高于15%,这个标准如今被市场用得最多。
 
巴菲特的选股策略就是在格雷厄姆选股策略的基础之上,做了更进一步的筛选。比如,在要求企业持续盈利分红的基础上,要额外选择那些可靠的管理层;简单易懂的业务;并以合理的价格买入股票。

 

再比如,国内的著名私募基金大佬,但斌,就认为:只投世界改变不了的和改变世界的公司。比如像马斯克的特斯拉,尝试着改变世界。比如像茅台,只要农耕文明还在,赤水河还在流淌,中国的传统酒文化不改变。茅台酒是世界改变不了的公司。同时,但斌认为,要选择那些犹如皇冠上的明珠般的企业,纵观A股市场(约4000家上市公司),这样企业应该不会超过100家。

 

了解了投资大佬的选股策略,我们结合实际,来看看自己应该如何选股。笔者不才,抛砖引玉,供各位参考。我的选股策略:

 

  • 在市场规模足够大的行业里,选行业龙头。

    比如笔者就持有了比如银行,保险,地产,汽车,家电行业的龙头股票。

  • 选择那些有连续5年以上持续分红的企业。

  • 选择那些10年内持续盈利且市值不低于300亿的企业。

  • 选择那些管理层优秀的企业。

  • 选择那些没有业绩造假,或者曾经暴雷的企业。

     

总之就是,在行业规模足够大的行业里面选择行业龙头,持仓适度的分散,长期持有,与伟大的企业同行。对此,小伙伴们怎么看?欢迎一起交流学习。

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